Um levantamento inédito elaborado pela FGV (Fundação Getúlio Vargas) revela que os tributos recolhidos por companhias de capital aberto avançaram em ritmo quase duas vezes superior à expansão da riqueza produzida por esses negócios. O cenário acende alertas sobre o peso fiscal na atividade produtiva e a dinâmica de arrecadação no mercado nacional.
O documento detalha o comportamento financeiro de centenas de corporações que operam em bolsas de valores, apontando volumes expressivos destinados ao pagamento de taxas e obrigações fiscais. Enquanto a capacidade produtiva avançou de maneira moderada, as exigências tributárias seguiram em trajetória de alta acentuada.
Crescimento tributário supera o avanço do valor adicionado
A pesquisa indica que o grupo avaliado desembolsou centenas de bilhões de reais em tributos federais, estaduais e municipais. Esse montante representou um acréscimo expressivo em comparação ao ciclo anterior, elevando a parcela da riqueza corporativa absorvida pelo Estado.
Em contrapartida, a riqueza gerada por essas mesmas corporações, mensurada pelo indicador oficial de valor adicionado, registrou uma alta menos intensa. Essa discrepância demonstra que a expansão das obrigações fiscais correu em velocidade superior à capacidade de geração de valor dos negócios.
Tributação focada na produção e não no lucro
Um dos pontos centrais apontados pelo levantamento reside no perfil da arrecadação corporativa brasileira. A maior parte das exigências fiscais recai diretamente sobre etapas produtivas, circulação de mercadorias, prestação de serviços e folha de pagamentos, desconsiderando se a organização obteve resultado positivo no período.
Com isso, apenas uma parcela minoritária da carga tributária está atrelada de fato ao imposto sobre a renda ou à lucratividade líquida. O resultado prático é que a contribuição fiscal das grandes corporações não sofre reduções significativas mesmo em períodos de desempenho financeiro adverso.
Desafios estruturais do mercado de capitais nacional
Além da pressão tributária, o diagnóstico aponta que o ecossistema brasileiro de investimentos caminha na contramão de tendências internacionais. Enquanto nações ao redor do globo registraram expansão expressiva no número de companhias listadas em bolsas nas últimas décadas, o Brasil observou uma retração no total de aberturas de capital.
Especialistas e representantes do setor apontam que o ambiente de negócios nacional enfrenta barreiras severas ligadas à falta de previsibilidade para aportes financeiros, excesso de burocracia regulatória e patamares elevados de juros que encarecem a captação de recursos.
Propostas para fortalecer a economia e o setor acionário
Diante da relevância dessas organizações para a economia nacional – com uma participação expressiva na formação do produto interno bruto –, lideranças setoriais defendem que a preservação do mercado acionário seja tratada como diretriz estratégica de governo.
Entre as sugestões debatidas para os próximos anos estão o fortalecimento de órgãos reguladores do mercado de valores mobiliários e a estruturação de instâncias governamentais específicas dedicadas a destravar o potencial de financiamento das empresas brasileiras.
Fonte: poder360.com.br
